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PVC:3月份基本面邊際改善 4月份庫存仍有略去預期

2023-04-19

3月份PVC供需基本面邊際改善,供應端開工負荷率下降,需求恢復至旺季,庫存先增后降。4月份開工負荷率預期下降,萬華福建40萬噸新產(chǎn)能計劃出料,國內(nèi)需求變化不大,外盤需求不佳,預計4月份庫存仍有下降預期,但幅度不大。

      3月份PVC基本面邊際改善,下旬華東及華南市場樣本倉庫庫存開始去庫,但庫存絕對量仍然偏高,截至3月31日華東及華南樣本倉庫庫存44.18萬噸,較2月底減少0.61%,同比增加35.17%。
       供應減量需求增加  PVC供需面邊際改善
       具體來看,供應端在行業(yè)虧損背景下,3月份減產(chǎn)及檢修企業(yè)開始增多,行業(yè)開工負荷率降至77.74%,較2月份下降1.75個百分點,但是新增產(chǎn)能有60萬噸在3月份量產(chǎn)。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計3月份PVC產(chǎn)量197.147萬噸,同比減少0.85%。
        需求端逐步改善,大型制品企業(yè)開機率7-8成,中小企業(yè)開機率略低,剛需逐步改善,據(jù)卓創(chuàng)資訊評估3月份國內(nèi)需求量192.49萬噸,同比增加2.43%。海外需求轉弱,3月份海外出口接單一直較差,出口待交付量不斷下降,但2月份部分出口訂單仍在交付,所以3月份出口交付量預估在15-20萬噸之間。
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       對于4月份來看,卓創(chuàng)資訊預計供應端開工負荷率仍有繼續(xù)下降預期,而需求端預計變化不大,出口需求預期不佳,華東及華南庫存或?qū)⒗^續(xù)略降,但幅度有限。
       計劃檢修增多 4月份開工負荷率或?qū)⒗^續(xù)下降
       4月PVC計劃檢修的企業(yè)開始增多,截至3月份底已知的計劃檢修企業(yè)7家,涉及產(chǎn)能334萬噸,預計4月份PVC開工負荷率或?qū)⑾陆?.74個百分點至76%左右。預期開工負荷率下降一方面是因為傳統(tǒng)的檢修季即將來臨,PVC企業(yè)有檢修需求,另一方面行業(yè)虧損依然較大。據(jù)卓創(chuàng)資訊評估預計4月份PVC產(chǎn)量或?qū)⒃?86.5萬噸,同比下降1.37個百分點左右。
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      4月份凈出口量預計環(huán)比略降
      從2月下旬開始,出口接單轉差,進入3月份外盤需求繼續(xù)較弱,價格連續(xù)下跌,PVC出口接單一直未見改善,出口待交付量也出現(xiàn)明顯下降。所以預計4月份出口實際交付量將環(huán)比下降,4月份中下旬隨著臺塑價格落地后,國內(nèi)PVC出口接單是否出現(xiàn)改善仍需關注。
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       4月份需求或?qū)⒆兓淮?/strong>
       從季節(jié)性規(guī)律來看,3月份進入旺季,4月份需求基本維持平穩(wěn),需求較3月份提升或者下降空間均不大。從今年的情況來看,制品企業(yè)整體訂單量相對欠佳,大型企業(yè)整體表現(xiàn)尚可,中小企業(yè)相對偏差,預計今年4月份需求難有明顯變化。
整體來看,4月檢修計劃明顯增加,供應量仍有繼續(xù)下降預期,需求端國內(nèi)表現(xiàn)一般,預計變動不大,而出口接單不佳,預計4月份出口實際交貨量將下降,4月份中下旬出口接單能否改善仍需關注。所以預計4月份基本面仍有改善預期,但幅度不大。